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「发债买币」的策略没变，为什么MSTR溢价却突然飙升？ Blockbeats 31 10月 2024

「发债买币」的策略没变，为什么MSTR溢价却突然飙升？ 📈

比特币 Michael Saylor 美国 MicroStrategy MSTR

近日，美股和加密货币市场注意到了 MSTR 的显著上涨，其股价在比特币上涨中从 120 美元飙升至 247 美元。虽然 MSTR 一直以发债买币的方式进行杠杆比特币的策略，但其近期的溢价增长被称为“越卖越值钱”的模式所推动。

微策略在基本面未变的情况下，通过“溢价增发”策略支持了股价上升，即通过增发并出售自身股票来购买比特币。在此过程中，MSTR 的资产净值溢价助推了该策略，使其成为一个“反身性飞轮效应”机制。

这种机制的关键在于比特币价格的上升导致了微策略市值的增长，进一步吸引指数基金购买其股票。这种双重效应促进了市场对 MSTR 作为“比特币替代投资工具”的认可。

MSTR 在股票增发时能够获得比资产净值更多的资金来增持比特币，这种高溢价融资扩展了其资产负债表，超过了发债买币的速度。许多投资者将其视为对比特币价格上涨的押注。

不久前，MSTR 并入美股指数投资范围，带来了增量资金和更高的市场估值期待。这种机制连接了美股与加密市场，引发深层市场变化。

微策略创始人 Michael Saylor 称 MSTR 的资本运作潜力能推动美国美股更多地与加密资产结合，若持续有效运行，将加强两者之间的金融联系。未来，需观察这种模式是否能长期维持其预期增长。

来源: api.theblockbeats.news ↗

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